各大PC厂商都在热推所谓的AI PC：联想赶在618之前发布了旗下的联想小天智能体，电商平台上在售的所有电脑产品都贴上了AI二字，微软也定义了Copilot+ PC准备大干一场。在二级市场，AI PC概念股不断爆炒，各大券商的研报都在煞有介事地分析AI PC如何能够提振行业，达到赋能效果。
然而，个人电脑行业自身自有周期。AI PC再怎么说本质也是PC（Personal Computer）。当前个人电脑市场仍处在疫情超卖的“化债期”、需求下行的长周期趋势之中。指望AI，尤其是端侧的AI能力挽救个人电脑市场的颓势，无异于痴人说梦。
市场乍暖还寒
2024年开年，个人电脑市场乍暖还寒。一季度全球个人电脑市场出货5998万台，同比增长5.1%，一度让部分市场人士认为个人电脑市场走出了疫情超卖后的低谷期。然而，时间进入到了6月，冰冷的现实给给整个行业上了一课。
AI PC非但没有带来想象中的热销，整个PC市场的销量仍然在持续低迷。据行业内人士透露，2024年618电商平台的笔记本电脑销量同比跌幅各家都超过了20%，甚至是腰斩的水平。2024年一季度，中国笔记本电脑市场下跌12%，618这一跌幅非但没有收敛，反而扩大。
内需不振的同时，外需也并不好。根据海关总署相关数据，2024年5月，中国笔记本电脑出口量录得1155万台，同比下跌7.3%；今年开年至今，首次出口转负。
此前的2024年3月同比增长17%，市场一度预期全年个人电脑市场将要回暖。5月当月的大幅下跌，带动全年累计增速仅为5%不到。
整个PC个人电脑市场总量下滑的前提之下，讲AI PC无疑是可笑的。这就变成了类似于汽车市场的存量市场替代与博弈，而非增量。
PC周期：长期下降趋势不变、疫情化债尚未结束
PC市场从2011年之后就进入了连续下降期，智能手机逐渐成为娱乐主力，个人电脑作为专业生产力设备，只在办公环境下使用，使用频率大幅下跌。2020-2021年，由于疫情在线办公需求暴增，PC市场迎来了久违的反弹，年度出货量一度接近2011年3.5亿台的巅峰。
但疫情过后，在此期间超卖的产品，无论是个人消费者还是企业都不会在短期内更新换代。由此疫情期间的PC超卖，形成了一项“债务”，需要未来几年时间才能够消化。
双重周期叠加之下，个人电脑市场在2024年的复苏只会是弱复苏。若按照正常笔记本电脑换机的频率为5年一换，2025年才会迎来疫情期间“超售”产品的替换浪潮。即便最最最乐观预测之下，2024年下半年，新一轮换机周期才会开始。AI PC在个人电脑行业的大周期之下，影响微乎其微。
AI PC不会影响个人电脑市场的总量和均价
对于AI PC，有两个关键问题需要回答：AI PC是否会影响个人电脑市场的总出货量？是否会提高个人电脑市场的均价？
本轮AI浪潮，是以OpenAI推出聊天机器人chatGPT为起点全面开始的。从用户心智与大众认知来说，chatGPT就是本轮AI最具代表性的标志。
AI PC以个人电脑自身具备AI能力作为特色，更强调端侧的AI能力。由于个人电脑端的算力限制，所运行的模型大小和能力都将弱于云端。无论是在本地运行大语言模型，还是通过本地信息RAG，都远不及云端。云端AI在OneDrive当中进行信息检索RAG尚未实现，用本地模型更弱的能力运行无异于异想天开。
AI PC不能改变PC作为生产力工具的使用属性本质，而只是生产力的强化和延申。在不改变当前个人电脑作为办公生产力主要用途属性的前提下，AI PC给整个个人电脑市场带来的总量不会有提升。
目前芯片厂商与OEM都将AI能力作为高端本特性，使得早期AI PC的均价较高。但随着AI PC的普及，也将会逐步降低到所有价位段的产品。AI PC不会显著提高整个PC市场的均价。
